Роль показателя EVA в ценностно ориентированной модели управления бизнесом

Abstract

Необходимость управления ценностью компании продиктована тем фактом, что акционеры вправе претендовать на разумную долгосрочную доходность по своим инвестициям. В прошлом цель создания ценности для акционеров главным образом игнорировалась, что выражалось в системах измерения финансовых результатов, которые часто не имеют никакого отношения к росту благосостояния акционеров. Под ценностно ориентированной моделью управления понимается концепция управления, направленная на достижение лучших финансовых результатов благодаря систематическому управлению процессом создания ценности компании. Поэтому отсутствие методологии справедливой оценки нематериальных активов и их представления в финансовой отчетности является основной причиной ориентации компаний на современные модели финансового менеджмента и поиска новых средств определения ценности и эффективности деятельности фирм. В данном контексте существует очевидная потребность в качественно новых механизмах определения ценности компании, которые, будучи простыми в использовании, в то же время не будут сильно зависеть от динамики фондового рынка и при этом не требовать большого числа оценок. Таким образом, использование показателя EVA в качестве единственного критерия для оценки эффективности компании не позволяет адекватно проанализировать причины возможных проблем в компании. В любом бизнесе существует ряд нефинансовых индикаторов, которые также необходимо принимать во внимание. Поэтому для того, чтобы показатель EVA давал больше информации о возможных причинах изменения эффективности компании, необходимо интегрировать EVA в систем}' других показателей (например, сбалансированную систему показателей).