Эндаумент-фонд как механизм повышения финансовой устойчивости высшего учебного заведения в условиях циклических изменений в экономике

Abstract

Государство является основным инструментом финансирования образования, предоставляющим гарантии для долгосрочных инвестиций субъектов хозяйствования в эту сферу. Анализ динамики финансового обеспечения вузов показал, что объемы государственного финансирования сокращаются. Это приводит к актуализации развития системы софинансирования, которое может осуществляться на основе создания эндаумент-фондов, представляющих собой целевой капитал некоммерческой организации, сформированный за счет денежных пожертвований и переданный ею в доверительное управление управляющей компании для получения дохода, используемого для финансирования уставной деятельности. Несмотря на возросшую популярность эндаумент-фондов, на данный момент не описаны и не систематизированы методы оценки эффективности их использования. Следует отметить, что проблематика количественной оценки качества взаимодействия высших учебных заведений и реального сектора экономики пока вообще не изучена в достаточной степени. Поэтому в рамках данного исследования для расчета полученной чистой прибыли эндаумент-фонда был использован метод дисконтирования. Целевой капитал позволит высшему учебному заведению обеспечить частичную независимость от разовых пожертвований и других добровольных поступлений; финансовую стабильность путем получения гарантированного дохода; формирование долгосрочного источника финансирования определенной некоммерческой деятельности. Однако существует ряд препятствий на пути создания эндаумент-фондов. Основная проблема состоит в том, что юридические и физические лица-предприниматели, осуществляющие благотворительные взносы и пожертвования, не имеют возможности отнести эти средства на статью валовых расходов и уменьшить налогооблагаемую прибыль, что является демотивирующим фактором на пути создания и наполнения эндаумент-фондов. В процессе формирования законодательной базы по созданию фондов целевого капитала целесообразно воспользоваться опытом Российской Федерации, который учитывает все критерии развития эндаумент-фондов и многолетнюю практику их деятельности в различных государствах. В условиях циклических изменений в экономике возникает необходимость расширения возможностей учебных заведений по привлечению дополнительных средств за счет легализации института эндаумента с целью формирования целевого капитала. Для этого образовательным учреждениям необходимо привлекать денежные средства, принимать управленческие решения и разрабатывать инструментарий управления целевым капиталом. На этапе становления зарубежный опыт функционирования таких фондов, их регулирование и финансовое управление являются основным вектором развития. State is the main instrument of the education financing, providing guarantees for long-term investment of ma-nagement entities in this sphere. Dynamics analysis of the higher education institutions financial provision showed that volumes of the government financing are being declined. It leads to the actualization of the co-financing system deve-lopment. It can be realized on the basis of the endowment funds formation represented target capital of the noncommercial organization formed by donations and transferred by it to trust management of the management company for profit to finance statutory activities. In spite of increased popularity of endowment funds now methods of efficiency estimates of their application are not described and systematized. It should be noted that subject matter of the quality quantitative estimation of higher education institutions interaction with real economy has not been studied sufficiently so far. So the discounting method was used in this study for calculation of the endowment fund obtained net profit. Target capital will allow higher education institution to provide partial independence from one-time donations and other voluntary proceeds, financial stability by the guaranteed income receiving, long-term funding source formation of the definite noncommercial activity. However, there is a number of obstacles for formation of endowment funds. The main problem is that legal and natural persons-entrepreneurs carrying out charitable contributions and donations are unable to charge these funds to total costs item and reduce taxable income. It is demotivating factor to form and fill endowment funds. During the formation of the legislative base on the target capital funds formation it is reasonable to use the experience of the Russian Federation taking into account all development criteria of endowment funds and long practice of their activities in different countries. In the conditions of cycle changes in economics, there is a necessity to expand possibilities of higher education institutions on additional funds attraction due to the legalization of the endowment institution to form target capital. For it, it is necessary for educational institutions to attract funds, to make managerial decisions and to develop management tools of the target capital. At the formation stage, the main development vector is foreign experience of these funds functioning, their regulation and financial administration.