О загадке дебартеризации и прочих аспектах динамики платежной системы в России в первом десятилетии XXI века

Abstract

Работа представляет собой попытку разрешить загадку дебартеризации российской экономики в начале XXI века в контексте институционально-макроэкономического анализа структуры платежной системы. Эта система рассматривается как важная часть институциональной среды. Дебартеризация объясняется нами комплексом причин. В условиях длительного оживления экономической конъюнктуры, оживления, обусловленного, в первую очередь, подорожанием основных статей российского экспорта – нефти и газа, и связанных с этим оживлением увеличения коэффициента монетизации и роста кредитной активности банков, использование бартера довольно быстро стало невыгодным. К этим факторам добавился административный и налоговый прессинг со стороны правительства. Однако, по ряду важных характеристик, наша платежная система коренным образом отличается от западной системы. Ключевые отличия, поддающиеся измерению, – низкий коэффициент монетизации, большая доля наличных денег в общей денежной массе, несформированность денежных агрегатов M3 и M4. Основные причины подобной недоразвитости денежной системы – низкая степень государственной защиты прав собственности и контрактов, административные барьеры входа на различные рынки, взаимное недоверие экономических субъектов, большая доля теневого сектора и (отчасти, как следствие все этих перечисленных причин) неблагоприятный инвестиционный климат. Основные же последствия указанной подобной недоразвитости - суженные возможности финансирования долгосрочных и дорогостоящих инвестиций, а также испытания, внедрения и диффузии инноваций.